上交所官网暴露，11月12日开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，强一半导体(苏州)股份有限公司(以下简称：强一股份)科创板IPO将迎来上会审核。

陈诉期内，强一股份营收限制快速扩展，对B公司存在紧要依赖且存在多量关联交游。

事迹快速增长但市集空间较小

强一股份一家专注于作事半导体野心与制造的高新技艺企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、野心、坐褥与销售。2024年底公司IPO苦求获上交所受理，11个月内完成了两轮问询来到了上会的纰谬一步。

2022年-2025年上半年，强一股份贸易收入永别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元和3.74亿元，其中2022-2024年度复合增长率为58.85%，筹画限制快速扩展。同期内，公司扣非后归母净利润永别为1384.07万元、1439.28万元、2.27亿元和1.37亿元，不异呈现邃密的增长趋势。

从居品角度来看，强一股份贸易收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长。上述时间内，公司2DMEMS探针卡诗销售收入永别为1.24亿元、2.32亿元、4.78亿元和3.17亿元，占探针卡销售收入的比例永别为57.12%、74.74%、78.82%和88.37%，单一居品收入占比高。

陈诉期内，强一股份毛利率永别为40.78%、46.39%、61.66%和68.99%。据了解，2023年半导体产业处于下行周期，民众探针卡市集限制有所着落；跟着民众半导体产业的景气度回升以及我国半导体产业的快速发展，2024年民众及我国半导体探针卡市集限制均快速增长，对公司毛利率及筹画事迹起到了一定积极作用。

需要瞩主义是，2024年和2025年上半年，强一股份MEMS探针卡销售收入占一说念探针卡销售收入的比例永别为84.05%和90.76%，高于民众半导体探针卡行业中MEMS探针卡市集限制占比，异日公司MEMS探针卡销售收入占比链接栽植的空间较为有限。

与此同期，2024年和2025年上半年，强一股份概述毛利率永别为61.66%和68.99%，高于同业业可比公司平均水平。可是，公司部分病笃原材料(如PCB、MLO等)均需要外购，且现阶段供应商数目相对有限，公司转嫁原材料价钱波动的空间较小。

民众及我国探针卡行业快速发展，行业新过问者较多，异日强一股份靠近的市集竞争环境可能愈加浓烈。公司在招股书坦言，“若公司无法链接扩大主要居品市集份额、有用栽植居品销售价钱、戒指纰谬原材料采购价钱、提高居品制造良率，或因探针卡行业市集竞争加重、晶圆测试需求减少等身分影响，皆可能导致公司毛利率及筹画事迹出现着落。”

字据WSTS的数据，受末端需求疲软影响，民众半导体行业自2022年下半年过问周期性低迷，2024年民众半导体行业杀青快速回升，并展望于2025年、2026年保合手快速增长态势。探针卡行业与半导体行业的变动径直有关，当行业处于下行周期时，末端需求疲软可能会对公司的收入、毛利率、回收应收账款的才能等产生不利影响。

此外，就现在情况而言，探针卡行业市集限制相对较小。招股书暴露，2024年民众及中国半导体探针卡行业市集限制永别为26.51亿好意思元和3.57亿好意思元，总体限制相对较小。陈诉期内，强一股份贸易收入主要来自于境内客户。

如果境内探针卡市集未能随我国半导体自主可控的趋势同步发展，大略因地缘政事、相差口甩手等身分导致强一股份境外业务拓展存在贫乏，将使公司靠近市集空间较小或业务拓展受限的风险。

紧要依赖B公司

从客户角度来看，强一股份贸易收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试作事的厂商。

2022年-2025年上半年，强一股份上前五大客户销售金额占贸易收入的比例永别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84%，汇注度较高。

由于强一股份客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试作事时存在向公司采购探针卡及有关居品的情况，若吞并酌量前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试作事的收入永别为1.28亿元、2.39亿元、5.25亿元和3.10亿元，占贸易收入的比例永别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，公司对B公司存在紧要依赖。

陈诉期内，强一股份关联销售占贸易收入的比例永别为38.88%、40.09%、36.00%和25.97%，相对较高，主如若由于公司于2020年、2021年永别推出的2DMEMS探针卡、薄膜探针卡得到B公司的招供，跟着B公司业务快速发展，其对公司采购金额快速增长。公司基于实质重于体式原则将B公司认定为关联方；同期，公司外部机构投资者提名的董事、监事在半导体企业兼职较多，其中部分企业为公司客户。

监管层在问询函中指出，强一股份关联销售价钱、毛利率高于其余客户，主要系销售居品更高端所致，条目其判辨公司关联销售公允性。

强一股份默示，公司向关联客户与非关联客户的销售毛利率不存在显豁规矩，与公司探针卡等居品定制化进度高的特质相符。陈诉期内，B公司与公司交游价钱公允、合理，不存在对公司进行利益运送的情况。同期，公司与B公司竖立业务规划及相助关联的时点较早，且B公司采购公司探针卡(含维修)、PCB居品时均实行了竞争性谈判时势，因此公司业务获取表情不影响寂然性。

陈诉期内，强一股份上前五大供应商采购金额永别为6663.80万元、5221.34万元、9817.61万元和8634.72万元，占采购总和的比例永别为49.14%、40.19%、60.67%和64.27%，汇注度较高，主要系采购探针卡所需的PCB、MLO、贵金属试剂、探针及机械结构部件等；同期，公司开拓供应商汇注度亦相对较高。

为保证供应链融会性，强一股份逐渐在境内寻找居品中枢部件及材料供应商。其中，公司向南通圆周率采购PCB、MLO等居品及PCB贴片作事，其采购金额占贸易成本的比例永别为18.32%、8.91%、5.04%和5.54%，而南通圆周率系公司现实戒指东说念主周明戒指的企业。

据了解，南通圆周率缔造于2021年4月，强一股份于2022年及2023年功能板、芯片测试板业务转至南通圆周率，包括有关的开拓、原材料并结算了有关项方针野心费，这次转让主要基于账面价值交游。

南通圆周率27名职工曾任职于强一股份，包括董事、总司理何静安，曾担任其董事、坐褥副总司理。不仅如斯，南通圆周率激动中超一半与强一股份重合或存在关联关联，且在成立较短的时辰内即得到较多外部投资。

监管层还指出，与同业业公司中华精测等比较，强一股份欠缺了在PCB、空间转接基板制造的才能，同业业公司Technoprobe于2023年收购了专科从事半导体测试板的公司。异日，强一股份与南通圆周率不舍弃进行包括整合、成本运作等在内的有关安排。

对此，监管层条目强一股份进一步判辨未将有关业务置入体内而单设南通圆周率并诊疗业务的原因及合感性、是否顺应行业旧例或发展趋势、是否为顺应上市圭臬进行东说念主为剥离；并进一步判辨进行包括整合、成本运作等在内的有关安排的具体酌量，异日是否将整合回公司偏激合感性。

“南通圆周率树巧合间晚于公司，天然部分居品与公司主贸易务具有协同性，但其内容系PCB厂商，居品的坐褥制造和面向的市集与探针卡存在内容区别，面向的市集也存在区别。”强一股份在回话函中默示，“现在，两边不存在职何包括整合筹画、成本运作在内的明确安排。”

举座来看，陈诉期内，强一股份收入基原来自境内，居品主要系面向非存储规模的2DMEMS探针卡。连年来开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，公司合手续对面向存储规模的2.5DMEMS探针卡进行开发并积极拓展非存储规模的其他客户。现在，公司正积极拓展合肥长鑫、长江存储等国内存储龙头并积极布局算力芯片的2DMEMS探针卡居品。